Записки спекулянта: Новый год на фондовом рынке начинаем с «плюса»

Январь 2014 года порадовал нас хорошими новостями. После долгого перерыва мы с ИК «ВИТУС» наконец-то вышли в плюс с нашим совместным проектом по инвестированию 100 тыс. рублей в фондовый рынок. Напомним, 2013 год мы закрыли в минусе, наш портфель был равен 97 920,28 рублей, из которых после оплаты комиссии брокеру осталось 96 133,64 рублей, однако по состоянию на 27 января 2014 года его размер уже составил 104 141,42 рублей.

— Первые дни нового года традиционно характеризируются повышенной активностью и волатильностью фондового рынка, — рассказывает Дмитрий Седов. — Мы воспользовались ситуацией и, менее чем за месяц, совершили большое количество внутридневных сделок, основной идеей которых были продажи бумаг в моменты их локальной перекупленности. Основной объем сделок связан с акциями нашего местного предприятия «Уралкалий», которые за 3 дня выросли на 20 рублей (+12%), а потом постепенно корректировались. Следуя январским тенденциям, мы продолжаем спекулировать и осваивать новые инструменты российского фондового рынка, сосредотачиваясь на более рискованных инструментах срочного рынка — фьючерсах и опционах.

Тем интереснее для нас.

Добровольный выкуп акций.

19 января 2014 года мы приняли участие в добровольном выкупе акций «РН Холдинга» (прежнее название ТНК-ВР), организатором которого стала компания «Роснефть». С оформлением заявки на участие в выкупе и ее передачей в регистратор нам помогала начальник отдела трейдинга ИК «ВИТУС» Анна Волегова.

Анна вместе с Дмитрием приняла участие во встрече и объяснила, какую цель мы преследовали, принимая участие в выкупе.

— В рамках добровольного предложения «Роснефть» обязуется приобрести обыкновенные акции «РН Холдинга» по цене 67 рублей за одну ценную бумагу. Добровольный выкуп должен завершиться 19 февраля. Мы с вами купили акции по цене 64,5 рубля за одну бумагу на общую сумму 64 530 рублей с расчетом заработать на разнице в 2,5 рубля, — говорит Анна. — Однако 19 февраля мы ждать не стали и уже через неделю, 22 января, вышли из акций «РН Холдинга», цена которых достигла отметки 65,7 рублей.

Задаем вопрос:

— Почему не дождались добровольного выкупа за 67 рублей?

В ответ слышим:

— Мы исходили из следующих соображений. Чтобы заработать разницу в 2,5 рубля, нам нужно было держать позицию в бумагах «РН-Холдинга» целый месяц. Мы же только за одну неделю заработали половину этих денег, а высвободившиеся средства пустили в другие инструменты.

Облигации федерального займа.

Покупка облигаций действительно надежного эмитента — российского государства — также оказалась для нас вновинку. Чтобы деньги от продажи акций «РН Холдинга» не лежали мертвым грузом, аналитики ООО ИК «ВИТУС» посоветовали направить их на покупку облигаций федерального займа (ОФЗ). Текущая доходность по ним составляет 8% годовых.

По словам Дмитрия Седова, возможны и другие сценарии развития событий: в случае если на рынке появятся привлекательные инвестиционные идеи, деньги из облигаций будут перемещены в них.

Опцион «пут».

В январе мы спекулировали на срочном рынке не только уже знакомыми фьючерсными контрактами, но и такими инструментами, как опционы «пут» на фьючерсы Газпрома.

Дмитрий Седов называет опцион одним из самых рискованных инструментов на фондовом рынке, в основе которого лежит оценка вероятности движения базового актива в сторону роста или падения.

— Вы делаете расчет на наступление того или иного события, и если он оказывается верным, ваша позиция увеличивается в цене, — объясняет Дмитрий. — В нашем случае мы сделали ставку на то, что акции Газпрома, достигнув отметки 150 рублей, откатятся назад. В результате мы поймали удачный момент для покупки опционов «пут» — опционов на падение базового актива — и за каких-то два часа заработали около 2,5 тыс. рублей.

— Кстати, столько же мы планировали заработать, участвуя в добровольном выкупе акций, — добавляет Анна. — Но сравните: если для сделки с опционом «пут» мы привлекли всего 10 тыс. рублей со счета на два часа, то в рамках добровольного выкупа акций нам пришлось бы «заморозить» сразу 70 тыс. рублей почти на месяц.

Индекс страха.

Еще один индикатор российского фондового рынка — индекс волатильности RTSVX. Это аналог американского индекса VIX, который в некоторой степени отражает уровень страха инвесторов относительно стабильности рыночных цен в будущем и волатильности рынка в целом.

В настоящий момент у нас куплен контракт RTSVX, который, по словам Дмитрия Седова, послужит хеджем — страховкой — спекулятивной части нашего портфеля на случай возобновления падения котировок на российском рынке.

Например, в начале 2014 года (когда рынки открылись существенным падением индекса РТС более чем на 5 000 пунктов) RTSVX торговался на уровне 25–26 пунктов, что и составляет нашу ориентировочную цель для выхода из позиции, купленной по 20,2 пунктов.

Ставка на спекуляции.

По мнению Дмитрия Седова, январь стал очень показательным месяцем.

— Мы совершили очень много самых разных сделок, в большинстве своем носящих спекулятивный характер, и показали, что на фондовом рынке есть не только акции, но и множество других инвестиционных инструментов, позволяющих получить доход. При этом не важно какая ситуация царит на рынке — падает он или растет, или находится в «боковике» — всегда есть возможность заработать.

До тех пор пока на рынке нет работающих трендов, мы продолжим спекулировать, оставляя лишь две среднесрочные позиции: в облигациях федерального займа и фьючерсе на индекс волатильности. Не исключено, что уже в самое ближайшее время прибегнем к контрактам, завязанным на курсах валют. Но об этом — уже в следующем материале.

Ивестиционные инструменты, которыми мы воспользовались в январе 2014 года в рамках проекта «Записки спекулянта»